תיקון מיסוי היסטורי: הפנסיה שלכם תושקע בנדל"ן ובתשתיות

השקעות | FREEPIK

מהפכה במפת ההשקעות של המוסדיים: ועדת הכספים בראשות ח"כ חנוך מילביצקי, דנה היום (ג') במיסוי של קופות גמל, מתוך הצעת חוק ההסדרים לשנת 2026. במסגרת ההצעה, מוצע להרחיב מסגרת ההשקעות המותרת לקופות הגמל, ובלבד שהכנסה מעסק שקופת הגמל מפיקה באופן ישיר לא תהיה פטורה ממס.

מדובר במהלך אסטרטגי שנועד להסיר חסמים משמעותיים שמנעו עד היום מקרנות הפנסיה להשקיע בנדל"ן ותשתיות בהיקפים נרחבים. באוצר ובגורמי השוק מעריכים כי "התיקון יביא להשקעה רווחית ויעילה יותר של כספי החוסכים בנדל"ן, תשתיות וקרנות הון סיכון".

על פי המנגנון המוצע, החזקה משותפת של כמה קופות גמל בקרן טכנולוגיה עילית לא תהווה שליטה כל עוד ההחזקה אינה עולה על 75% ובלבד שההחזקה אינה מהווה שליטה במובן של היכולת לכוון את פעילות התאגיד.

נציגי האוצר הסבירו כי כיום קופות הגמל מושקעות בחסר בנכסים אלו ביחס לחברות הביטוח, בשל החשש שיוטל עליהן מס הכנסה למרות אישור רשות שוק ההון. לכן, "מטרת הצעת החוק היא להתאים את הוראות המיסוי למגבלות ההשקעה של רשות שוק ההון, כך שקופת גמל או פנסיה המותרת בהשקעה בנכסים הרלוונטיים מעל האחוז הקבוע בחוק תקבל וודאות שלא תמוסה".

ברשות המיסים הדגישו כי התיקון קובע הלימה בין הוראות ההשקעה לפטור ממס, מה שיאפשר לקופות והקרנות להתנהל בצורה טובה יותר ולהשיא תשואות גדולות יותר עבור ציבור החוסכים.

אבי נוימן, נציג לשכת רואי החשבון, בירך על המהלך: "זהו חוק נכון וחשוב, הוא מסיר חסם מאוד משמעותי בענף של פנסיה וגמל, הוא בא להפחית את ההבדל בין הסטת הכספים לחו"ל להשקעה בישראל, הוא יגרום לכך שפחות יישאו עיניים על הפער של החסם להשקעות בחו"ל, וישקיעו אותו בישראל". רו"ח גיא לקן מהאוניברסיטה העברית הוסיף כי בהעדר התיקון נוצר מצב ש"דחף את הקרנות להשקעות בנכסים זרים בצורה משמעותית מאוד".