זינוק של 116% ברווח: הבורסה בתל אביב שוברת שיאים

בניין הבורסה בתל אביב | צילום: מרים אלסטר, פלאש 90

הבורסה לניירות ערך בתל אביב פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2026, המציגות צמיחה יוצאת דופן בכל הפרמטרים המרכזיים, וזאת למרות המתיחות הביטחונית ומבצע "שאגת הארי" שהחל בחודש פברואר. על פי הדו"חות, הכנסות הבורסה זינקו בכ-40% ועמדו על כ-183.3 מיליון שקל, גידול שנבע מכלל תחומי הפעילות ובראשם שירותי מסלקה ועמלות מסחר וסליקה. בשורה התחתונה, הבורסה רשמה זינוק מרשים של כ-116% ברווח הנקי המתואם שהסתכם בכ-77.4 מיליון שקל, בעוד הרווח התפעולי תזרימי עלה בכ-87% לרמה של כ-115.6 מיליון שקל. למרות התוצאות החזקות, מניית הבורסה ננעלה היום בירידה של כ-1.5%, יום בו נרשמו ירידות נוספות בשוק, ביניהן התרסקות של כ-40% במניית אודיסייט, זאת לצד דיווחים חיוביים מחברות אחרות כמו נאייקס שהציגה צמיחה של 32% בהכנסות וקמטק שסיפקה תחזית הכנסות אופטימית.

אחד הנתונים המרשימים ביותר בדו"ח נוגע לשווי שוק המניות הכולל בבורסת ת"א, שעמד בסוף הרבעון על כ-2.3 טריליון שקל – עלייה מטאורית של כ-64.3% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הצמיחה בפעילות השתקפה גם במחזורי המסחר, כאשר המחזור היומי הממוצע עלה בכ-92% ועמד על כ-5.6 מיליארד שקל. המעבר למסחר בימים שני עד שישי, צעד אסטרטגי שנועד להתאים את השוק המקומי לעולם, הוכיח את עצמו כגורם משמעותי לגידול בפעילות; מחזור המסחר הממוצע בימי שישי זינק בכ-175% ועמד על כ-4.4 מיליארד שקל, בהשוואה למחזור הממוצע בימי ראשון בשנת 2025. בנוסף, שוק ההנפקות הראה סימני התעוררות עם 8 חברות חדשות שהנפיקו בבורסה וגייסו סכום כולל של כ-1.9 מיליארד שקל, זינוק משמעותי לעומת גיוס של כ-700 מיליון שקל על ידי חמש חברות בתקופה המקבילה.

איתי בן זאב, מנכ"ל הבורסה לניירות ערך, התייחס לנתונים ואמר כי "תוצאות הרבעון מדגישות את החוסן של הכלכלה הישראלית ושל החברות הציבוריות הפועלות בה". עוד הוסיף בן זאב כי "המעבר למסחר בימים שני-שישי יוצר הזדמנויות חדשות לשוק ההון המקומי". דבריו מקבלים משנה תוקף לנוכח העובדה כי הרבעון התאפיין בתשואות חיוביות במדדי הבורסה למרות האתגרים הגיאופוליטיים. במקביל לצמיחה בפעילות, הבורסה דיווחה על הכנסות מימון נטו שגדלו בכ-122% לכ-2 מיליון שקל, הודות לעלייה ביתרת הפיקדונות וקיטון בהוצאות ריבית. עם זאת, ההון העצמי של החברה ירד מעט לעומת סוף השנה החולפת ועמד על כ-585 מיליון שקל, וזאת בשל תשלום דיבידנד משמעותי בחודש מרץ שעמד על כ-144.8 מיליון שקל, אשר קוזז בחלקו על ידי הרווח שהוכר בתקופה.

בתחום ניהול הנכסים, נרשמה מגמה מעורבת: בעוד שבקרנות סל על מדדי מניות מקומיים נרשמו רכישות של כ-3.1 מיליארד שקל ובמדדי אג"ח מקומיים כ-1.8 מיליארד שקל, הציבור בחר לממש והזרים מכירות של כ-5.3 מיליארד שקל בקרנות סל על מדדי מניות בינלאומיים. שווי החזקות הציבור בקרנות חוץ הגיע לכ-19.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-29.8% לעומת אשתקד. בשוק האג"ח הקונצרני נרשמה פעילות ענפה כאשר הסקטור העסקי גייס כ-45 מיליארד שקל, עלייה של כ-20% לעומת הרבעון המקביל. במבט קדימה, הבורסה ממשיכה לשכלל את המסחר עם הרחבת תוכנית עשיית השוק המותאמת אישית, בה משתתפים כעת שלושה בנקים גדולים, חברת תקשורת, שתי חברות ביטוח ושתי חברות אנרגיה. בנוסף, מתוכננת רפורמה משמעותית במדדי האג"ח הקונצרני שתכלול קריטריון נזילות כתנאי סף ותיכנס לתוקף ב-30 ביולי 2026. למרות הירידה הקלה במספר ימי המסחר ברבעון (62 ימים), נראה כי הבורסה מצליחה לייצר צמיחה עקבית ולהוות עוגן כלכלי משמעותי.