החברות החדשות זוכות למדד חדש | הבורסה לניירות ערך מודיעה על השקת מדד ת"א-TopNew30 | המדד יכלול את 30 החברות הגדולות שנרשמו למסחר בשנים האחרונות | שווי השוק של המדד החדש עומד על כ- 80 מיליארד שקלים ותשואת ההרכב שלו – 12.4% מתחילת השנה
שי קליין 23.03.2022
הבורסה לניירות ערך | צילום: מרים אלסטר, פלאש 90 המדד יהווה מכשיר השקעתי חדש אשר יאפשר השקעה בחברות חדשות באופן מבוזר והוא בעל יתרונות לא מבוטלים, בין היתר, המדד יהווה מכשיר השקעה משלים להשתתפות בהנפקות ויאפשר לציבור להשקיע בחברות החדשות, וזאת תוך פיזור הסיכון הכרוך בהשקעה כזו.
עוד נציין כי הבורסה הנהיגה ביוני האחרון שיטה חדשה לחישוב שער הבסיס, המאפשר מדידה משופרת של ביצועי החברות בהנפקות מבלי להחמיץ את תשואת היום הראשון ותוך התחשבות במבנה חבילת ההנפקה. שיטת ההנפקות הרווחת של הצעה לא אחידה אינה מותירה די אחזקות לציבור, דבר שכן יתאפשר באמצעות השקעה במדד החדש.
לאחרונה יחידת מחקר של הבורסה אף פרסמה מאמר על כך שהמשקיעים המוסדיים המשקיעים לטווח ארוך הם הרוכשים העיקריים בהנפקות ראשוניות ולכן המדד החדש יאפשר לציבור הרחב ולמשקיעים לטווח קצר, קרנות נאמנות ומנהלי תיקים, להשקיע בהנפקות באמצעות המדד החדש. זאת ועוד, העדר אנליזה בחלק ניכר מהחברות החדשות מדיר משקיעים מאותן מניות, ולכן המדד החדש יאפשר פיזור ויפחית את הסיכון הכרוך בהשקעה בהנפקות ראשוניות.
בשנתיים האחרונות השיקה הבורסה שורה של מדדי אג"ח ומדדי מניות חדשים, זאת כחלק ממדיניותה להרחיב את מגוון המוצרים ולבצע התאמות וחידושים בהתאם לצרכי המשקיעים.
מאפייני המדד – להלן מאפייני המדד בהתאם לסימולציה שנערכה ב-22/03/2022 (מצ"ב בנספח):
- מספר מניות הצפויות להיכלל במדד – 30
- שווי שוק – כ- 80 מיליארד ₪
- שווי החזקות ציבור – כ-36 מיליארד ₪
- תשואת הרכב המדד מתחילת השנה – כ-12.4%.
במדד ייצוג למגוון ענפים בהם: חברות בתחום מסחר ושירותים (21% מהשווי המדד), טכנולוגיה (22%), אנרגיה נפט וגז (17%), שירותים פיננסיים (18%) ועוד.
האתגר – יציבות לצד תחלופה – איך שומרים על כך שהמדד ישקף כל הזמן מניות חדשות?
האתגר העיקרי בפיתוח מדד שאמור לשקף מניות של חברות ציבוריות חדשות הוא מתי להחליפן במניות חדשות יותר. הניסיון מלמד כי תחלופה גבוהה עלולה לגרום לפגיעה בתשואה ולהרתיע משקיעים, אך עם זאת קיים רצון שהמדד אכן ישקף מניות חדשות ולא מניות וותיקות מידי.
על כן הבורסה קבעה כי למדד יצורפו מניות של חברות בעלות וותק של עד 5 שנים כחברה ציבורית, ולאחר תקופה זו תוצא המניה מהמדד.
בנוסף, כדי להיות ערוכים למקרה של ירידה בהיקף ההנפקות, מוצע כי בכל מקרה אוכלוסיית המדד לא תפחת מ- 20 מניות, כלומר, כאשר מספר המניות במדד יגיע ל– 20, לא תיגרע מניה מהמדד אלא רק לאחר צירוף מניה חדשה אחרת.
מדד הבסיס של המדד ביום השקתו יהיה זהה למדד הבסיס של מדד ת"א-רימון באותו יום. המדד יחושב לפי נוסחת מדד תשואה כוללת ברוטו.
מועד השקת המדד – ייקבע בהמשך ועל בסיס סיום ההיערכות הטכנית.
מדד הבסיס של המדד ביום השקתו יהיה זהה למדד הבסיס של מדד ת"א-רימון באותו יום. המדד יחושב לפי נוסחת מדד תשואה כוללת ברוטו.
מועד השקת המדד – ייקבע בהמשך ועל בסיס סיום ההיערכות הטכנית.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
