0.4% באוגוסט: הפעילות במשק ממשיכה לצמוח מעל המגמה

אילוסטרציה | shutterstock

בנק ישראל מצביע על המשך התרחבות בפעילות הכלכלית: המדד החודשי לפעילות המשק עלה באוגוסט ב־0.4%, כשהוא משקף את אומדן הצמיחה החודשית הממוצעת בחודשים יוני עד אוגוסט. הקצב שנרשם עדיין גבוה מהמגמה ארוכת הטווח של המשק, העומדת על כ־0.3%.

העלייה במדד באוגוסט נתמכה בעיקר ביבוא מוצרי צריכה ותשומות לייצור וכן בתקבולי מע"מ ומסים עקיפים. גם נתוני התוצר בפועל לרבעון השני תרמו באופן חיובי למדד. מנגד, מספר אינדיקטורים מיתנו את העלייה, בהם הרכישות בכרטיסי אשראי, יצוא הסחורות ובפרט היצוא התעשייתי, מדד המסחר הקמעונאי, נתוני משרות השכיר ומדד נאסד"ק 100 בחודש יולי, וכן נתוני המשרות הפנויות באוגוסט.

הנתון החדש מגיע לאחר שבחודש יולי עלה המדד ב־0.5%. גם אז הצביע בנק ישראל על קצב צמיחה שהיה גבוה מהמגמה ארוכת הטווח של כ־0.3%, כאשר נתוני שוק העבודה, גביית המסים ונתוני התוצר תמכו בפעילות, בעוד נתוני הצריכה, היצוא והיבוא מיתנו את העלייה.

עם זאת, הנתון של אוגוסט אינו מצביע על התחזקות בכל רכיבי הפעילות. הרכישות בכרטיסי אשראי והמסחר הקמעונאי, למשל, נמנו עם הגורמים שמיתנו את המדד, לצד חולשה יחסית ביצוא הסחורות וביצוא התעשייתי. גם שוק העבודה סיפק תמונה מעורבת, כאשר נתוני משרות השכיר והמשרות הפנויות פעלו למיתון העלייה.

בנק ישראל מדגיש כי המדד החודשי אינו נתון תוצר רשמי, אלא אינדיקטור שנועד לספק תמונה עדכנית של קצב הצמיחה עוד לפני פרסום נתוני החשבונאות הלאומית המלאים. המדד מבוסס על עיבוד של יותר מ־30 סדרות כלכליות באמצעות מודל סטטיסטי שפותח בבנק ישראל, ומשקף את הממוצע התלת־חודשי של אומדן קצב הצמיחה החודשי בתוצר.

במקביל, בנק ישראל עדכן מעט את נתוני החודשים הקודמים: המדד של יולי עודכן כלפי מטה, בעוד האומדן לחודש יוני עודכן מעט כלפי מעלה, בעקבות פרסום נתונים נוספים לגבי החודשים הקודמים. המשמעות היא שהתמונה הכלכלית עשויה להמשיך להתעדכן ככל שיצטברו נתונים נוספים.

המדד החדש מספק אפוא אינדיקציה לכך שהפעילות במשק ממשיכה להתרחב גם בחודשי הקיץ, אם כי בקצב מתון יותר מזה שנרשם ביולי. לצד התרומה של היבוא, גביית המסים ונתוני התוצר, חולשה יחסית בצריכה, ביצוא ובחלק מנתוני שוק העבודה ממשיכה להוות גורם שממתן את קצב ההתרחבות.