המשקיעים והבנקאים ממתינים לדברי הבנק האמריקאי המרכזי • איך ניתן להתמודד עם התנודות בענף ועדיין לצאת נשכר? • סקירה שבועית
שי קליין 28.01.2019
המסכים בבורסת ניו-יורק | צילום: studio 55, שאטרסטוק לקראת סוף ינואר 2019, פרסמו ב'הראל' את הסקירה השבועית שלהם בנושאי שוק ההון, עם מבט ראשוני על מצב השוק בינואר 2019. לגבי השבוע האחרון נכתב בסקירה כי למרות פתיחה די מהוססת בשבוע החולף, אפקט ינואר עדיין מורגש בשווקי העולם.
'ביזנעס' מתרחב בניו-מדיה: מהיום, כל העדכונים – גם בוואטסאפ!
כך למשל, ירד מדד S&P 500 ב- 0.2%, אך השלים עליה של 6.3% מתחילת השנה. כך גם מדד הנאסד"ק, שעלה השבוע ב-0.1% ומשלים עליה של 8% מתחילת השנה.
מדד הדאקס 30 הגרמני עלה בשבוע האחרון ב- 0.7% והוא משלים עליה של 6.9% מתחילת 2019, גם ביפן אנו רואים את המגמה, כאשר הניקיי היפני הוסיף 0.5% לערכו בשבוע האחרון ומשלים עליה של 3.8% מתחילת השנה, ובהונג קונג עלה מדד האנג סנג ב-1.8% השבוע, והשלים עליה של 6.75 מתחילת 2019.
במבט לשוק המקומי, עלה מדד ת"א 35 ב- 0.1% השבוע, והשלים עליה של 4.3% מתחילת השנה. מדד SME60 הוסיף השבוע לערכו 1.5% והשלים עליה של 9.5% מתחילת 2019, מדד הבנקים עלה ב- 2.9%, וב-4.5% מתחילת השנה הנוכחית. ולמרות שמדד הנפט והגז ירד השבוע ב- 0.4%, הוא רשם עליה של 6.8% מתחילת 2019.
השבוע צפויים להתפרסם דוחות של החברות הגדולות בארה"ב, שיגרמו לתנודות משמעותיות בשווקים הבינלאומיים. בין היתר מדובר בחברות פייסבוק, אפל, וענקית השבבים קואלקום. כאמור, לדוחות האלה יש השפעה גדולה על שוק המניות העולמי. כך למשל, בשבוע האחרון סבלה מניית אינטל מירידה חדה, עקב דיווחיה על הכנסות נמוכות מהצפוי, זאת על רקע ההאטה בסין וחולשה בביקוש לשבבים למרכזי נתונים ומודמים.
כאמור, ההכרזות צפוית לגרום לתנודות לכאן ולכאן בשוק המניות ומן הסתם שהדברים יהיו בכותרות הכלכליות בימים הקרובים. לעומת זאת, כאשר מסתכלים על אגרות החוב, הרי שבשוק המקומי יש כמה ירידות מחירים יחסיות שמהוות הזדמנות טובה לכניסה. ב'הראל' מציינים שיש לא מעט הזדמנויות כניסה לאחר הירידות שראינו בענף אגרות החוב בחודש דצמבר. הם מציינים לדוגמה את הירידות בשוק המקומי. זאת, למרות עליות מחירים שהיו באגרות חוב בדרגים נמוכים יותר.
בגזרת אגרות החוב הממשלתיות של ישראל בארה"ב, אין שינוי של ממש והתשואה נשארה ברמה של כ-2.7%. למרות זאת, חשוב לציין שיש שינוי בין התשואות לאג"ח עם מח"מ (משך החיים הממוצע של אגרות החוב, הזמן המשוקלל של תשלומי הריבית ופירעונות הקרן של האג"ח. ש.ק.) בינוני, לבין אג"ח עם מח"מ קצר.
כאמור, השבוע צפויות החברות האמריקאיות לפרסם את הדוחות שלהן והדבר צפוי להשפיע על שוק מהמניות, אך יש גם המתנה בשווקי העולם לשמוע את הכרזתו של יו"ר הפדרל ריזרב לגבי קצת עליית הריבית השנה. בשווקים יש הערכה לעליית ריבית, אך כאמור נמתין לדבריו של יו"ר הפד.
בשורה התחתונה, אומרים ב'הראל' כי הפסיכולוגיה ממשיכה להוביל את השווקים בטווח הקצר, אך בטווח הארוך הכלכלה תנצח.
במענה למצב התנודתי כעת, ממליצים ב'הראל' לשמור על מבנה תיק מפוזר פשוט ונורמלי, כזה שמכיל את כל האפיקים על מנת לאזן את התנודתיות. במבנה התיק אמורים להיות אג"ח מדינה, אג"ח קונצרני מדורג, מניות בארץ, מניות בחו״ל וגם מט״ח. רוב הלקוחות לא ירצו להמר על רכיב אחד בודד, שכן ההסתברות להפסד במקרה כזה היא גדולה יותר. לכן ממליצים ב'הראל' לבזר את ההשקעה ולפזר את הסיכון בין אפיקי השקעה שונים, על מנת לצאת ברווח כמעט בכל מקרה.
