המפולת מתפשטת: הבורסות באסיה צנחו, המסחר נעצר

לוח מניות. שאטרסטוק

הירידות החדות בוול סטריט הגיעו גם לבורסות המובילות באסיה, שם נרשמו ביום שישי, 6 בנובמבר, נפילות חדות במניות הטכנולוגיה והשבבים. מדדי המניות ביפן, בדרום קוריאה ובטייוואן ספגו מכירות כבדות, ובדרום קוריאה אף הופסק המסחר למשך 20 דקות לאחר שמדד קוספי צנח ביותר מ־8%. הטלטלה התרחשה בעקבות החששות מהאטה בהשקעות העולמיות בתחום הבינה המלאכותית, לאחר ניצחונם של הדמוקרטים בבחירות האמצע בארצות הברית.

ביפן צנח מדד ניקיי 225 בשיעור של עד 7.1% במהלך המסחר, ובהמשך התמתנה הירידה. המדד ירד ביותר מ־20% מהשיא שרשם בחודש יוני, נתון המכניס אותו לטריטוריה המוגדרת כשוק דובי. מניות הטכנולוגיה והשבבים הובילו את המגמה השלילית: יצרנית ציוד השבבים אדוונטסט איבדה כ־16% בשלב מסוים, יצרנית זיכרונות המחשב קיוקסיה נפלה בכ־15%, וקבוצת ההשקעות סופטבנק, שלה השקעות משמעותיות בתחום הבינה המלאכותית, איבדה כ־15%.

גם בדרום קוריאה נרשמה טלטלה חריגה. מדד קוספי צנח במהלך המסחר ביותר מ־8%, והגיע לרמתו הנמוכה ביותר מאז פברואר. בעקבות הירידה הופעל מנגנון עצירת המסחר האוטומטי, שהשבית את המסחר במניות ובנגזרים למשך 20 דקות. בהמשך הצליח המדד להתאושש חלקית, בין היתר בעקבות רכישות של משקיעים מקומיים ומוסדיים.

מניות ענקיות השבבים הקוריאניות סמסונג וסק הייניקס ספגו גם הן ירידות חדות. מניית סמסונג איבדה בשלב מסוים כ־11%, ואילו מניית סק הייניקס, אחת הספקיות המרכזיות של שבבי זיכרון מתקדמים המשמשים מערכות בינה מלאכותית, נפלה בכמעט 14%. בהמשך התמתנו הירידות.

התגובה החריפה בשוק הקוריאני הביאה גם להתערבות מצד הממשלה. שר האוצר הדרום קוריאני כינס דיון חירום עם בכירי המערכת הכלכלית, ובסיומו הוחלט על הקלות זמניות בכללים הנוגעים להשקעות ממונפות של משקיעים פרטיים, במטרה לצמצם מכירות כפויות ולבלום את התנודתיות בשוק.

בטייוואן, שבה פועלת תעשיית שבבים מרכזית עבור חברות הטכנולוגיה העולמיות, נרשמו גם כן ירידות חדות. מדד טאיקס איבד במהלך המסחר עד כ־9%, כאשר מניית טי־אס־אם־סי, יצרנית השבבים הגדולה בעולם במודל הייצור עבור חברות אחרות, צנחה בשיעור של עד 10%. גם חברת פוקסקון, המייצרת רכיבים ומרכיבה מוצרים עבור חברות טכנולוגיה מובילות, רשמה ירידה חדה.

הרשויות בטייוואן ניסו להרגיע את המשקיעים, ובכיר במשרד האוצר מסר כי קרן ייצוב השוק עשויה לכנס דיון חירום אם הירידות יהפכו לבלתי מסודרות ויאיימו על יציבות המסחר.

גם בבורסות סין והונג קונג נרשמו ירידות, אם כי מתונות יותר ביחס למתרחש ביפן, בדרום קוריאה ובטייוואן. מדד שנגחאי ירד בכ־1%, מדד האנג סנג בהונג קונג איבד מעט יותר מ־1%, וגם בורסות אוסטרליה וסינגפור נסחרו בירידות.

מאחורי גל המכירות עומדים חששות המשקיעים מפני שינוי אפשרי במדיניות האמריקאית כלפי תעשיית הבינה המלאכותית. ניצחון הדמוקרטים בבחירות האמצע מעורר חשש כי הממשל האמריקאי והמדינות השונות יקשיחו את הפיקוח על הקמת מרכזי נתונים, יגבילו פרויקטים חדשים ויעכבו השקעות בתשתיות הנדרשות להפעלת מערכות בינה מלאכותית.

החששות משמעותיים במיוחד עבור מדינות מזרח אסיה, שבהן מרוכזים חלק ממרכזי הייצור החשובים בעולם של שבבים, רכיבי זיכרון וציוד מתקדם לתעשיית המחשוב. האטה בהקמת מרכזי נתונים בארצות הברית עלולה להשפיע ישירות על הביקוש למוצרים שמייצרות החברות האסייתיות, לאחר שהן הרחיבו את כושר הייצור שלהן בהיקפים גדולים בעקבות הגידול בביקושים לתשתיות בינה מלאכותית.

לצד החשש מהשינויים הפוליטיים בארצות הברית, המשקיעים מתחילים לבחון מחדש גם את כדאיות ההשקעות העצומות בתחום. בשווקים גוברים הספקות האם ההכנסות והרווחים העתידיים של חברות הבינה המלאכותית יצדיקו את ההוצאות האדירות על שבבים, שרתים, מרכזי נתונים ותשתיות חשמל.

הירידות באסיה ממחישות את היקף החשיפה של השווקים העולמיים לתעשיית הבינה המלאכותית. מה שהחל בירידות חדות במניות הטכנולוגיה בוול סטריט התפתח בתוך שעות למפולת שפגעה ביצרניות השבבים המרכזיות בעולם, והעלה מחדש את השאלה האם גל ההשקעות בבינה מלאכותית הגיע לנקודת מפנה.