בנק ישראל הותיר את שיעור הריבית ללא שינוי על 4.5%

הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (ב) על הותרת הריבית ללא שינוי, ברמה של 4.5%. לפי הודעת בנק ישראל, הפעילות הכלכלית ושוק העבודה מוסיפים להתאושש באופן הדרגתי. לצד זאת, מידת אי-הוודאות הגיאופוליטית המתמשכת מתבטאת ברמה גבוהה של פרמיית הסיכון של המשק.

בין היתר כתבו בבנק ישראל בנימוקי ההחלטה כי בסביבת האינפלציה חלה עליה מסוימת. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עומדת על 2.8%. הציפיות לאינפלציה מהמקורות השונים לשנה הקרובה עלו ונמצאות בסביבת הגבול העליון. הציפיות לשנה השנייה ואילך מצויות בתוך תחום היעד, בחלקו העליון.

כמו כן צוין, כי מאז החלטת המדיניות הקודמת השקל התחזק מול הדולר והאירו בכ-1.1%, ובמונחי השער הנומינלי האפקטיבי בכ-1.2%.

עוד נכתב, כי התוצר התרחב ברביע הראשון של שנת 2024 ב-3.35% ביחס לרבעון הקודם ומשקף גידול בצריכה הפרטית ובהשקעה בנכסים קבועים. למרות התרחבות זו התוצר נותר נמוך ב-2.8% ביחס לרמתו טרם המלחמה.

בבנק ישראל התייחסו גם לענף הנדל"ן המתאושש וציינו כי בשוק הדיור נמשכת עלייה במחירי הדירות והמגבלות וקשיי הפעילות בענף נוכח המלחמה עדיין משמעותיים. סעיף הדיור במדד המחירים לצרכן עלה ב-0.6% והקצב השנתי של עלייתו עומד על 2.7%.

עוד ציינו כי התרחבות הכלכלה הגלובלית נמשכה ברבעון הראשון. האינפלציה מוסיפה לשהות מעל יעדי הבנקים המרכזיים ותוואי הריבית הצפוי ע"י השווקים עלה.

נשיא התאחדות התעשיינים ויו״ר נשיאות המעסיקים והעסקים, ד״ר רון תומר, מסר בעקבות ההחלטה של בנק ישראל להשאיר את הריבית על כנה, כי ״תדלוק האינפלציה ע"י הממשלה לא הותיר לבנק ישראל ברירה – הפרת מחויבות הממשלה להקפאת מחוללי האינפלציה – חשמל, מים, דלק, ארנונה, בעיקר לאחר פתיחת המלחמה, לא השאיר לבנק ישראל מרחב פעולה להורדת הריבית הגבוהה. בנוסף, מדד אפריל הפתיע כלפי מעלה בעיקר בשל התייקרויות שבשליטת המדינה והמצב הבטחוני״. נשיא ההתאחדות המשיך והתריע כי הריבית תמשיך לייקר את המחייה בישראל.

"לצערנו הריבית הגבוהה ממשיכה לייקר באופן משמעותי גם את עלויות האשראי לעסקים, ומובילה לפגיעה ישירה בכדאיות ובמוטיבציה להשקעה והרחבת עסקים רבים במשק. שוק הבינוי סובל גם הוא מקפאון בפעילות הבנייה המביא לפגיעה בכלל העסקים והענפים הנלווים, על הממשלה להידרש לנושא ולטפל בו באופן מעמיק ואחראי. על כן אנו קוראים לממשלה ראשית להקפיא את מחוללי האינפלציה ועליות המחירים שבשליטתה ולפעול למציאת פתרונות שיקטינו את ההשפעה השלילית של הריבית הגבוהה על העסקים ומשקי הבית".

אלעד אפרגן, בעלים ומנכ"ל ישראל אירופה אמר בתגובה להחלטת בנק ישראל, כי "לפעמים ההחלטה הטובה ביותר היא לא לקבל החלטה. בנק ישראל ניצב בפני אחת התקופות המורכבות, או אם תרצו – הסערה המושלמת והוא בוחר להשאיר את המצב כפי שהוא.

"במרבית המדינות, די בעובדה שהאינפלציה עולה בכדי ליצור דילמה בשאלה – האם להוריד את שיעור הריבית שהגיע לשיאים חדשים בשנתיים האחרונות. אלא שבנק ישראל מתמודד לא רק עם האינפלציה הגואה, אלא גם עם מלחמה שנמשכת כבר כמעט 8 חודשים וסיומה אינו נראה באופק, דבר המעלה את פרמיית הסיכון של מדינת ישראל, מה שמוביל לא פעם לפיחות של השקל מול הדולר וכיוון ששיעור השקל התייצב לאחרונה, הרי שהורדת ריבית עלולה להוביל לזעזוע של המשק ומכאן, לפיחות בשקל.

"במילים אחרות, בנק ישראל נמצא בסודוקו קשה במיוחד ולעיתים, כשהבעיה כ"כ מורכבת, עדיף שלא לבצע שינויים ולהמתין עד שהעננה תתפזר. בקצה של חוסר היכולת לקבל החלטה עומדים הזוגות הצעירים ומשפרי הדיור, אשר ממתינים לזהות מגמה בשיעור הריבית, כך שיוכלו לרכוש דירה באופן שבו יוכלו לעמוד בשיעורי המשכנתא שהפכו גבוהים במיוחד נוכח עליית הריבית. אלא שכשרוכשי הדירות ממתינים, גם יזמי הנדל"ן ממתינים ומכאן, שקיימת ירידה משמעותית בהתחלות הבנייה, אשר תבוא לידי ביטוי בעוד כשנתיים ואז, כאשר שיעור הריבית ירד או יתייצב – אותם זוגות צעירים ומשפרי הדיור ימצאו עצמם בפני מחסור בהיצע שיביא בהכרח לעליית מחירי הדירות ונחזור לנקודה שבה היינו בטרם עליית הריבית.

"ניצנים לכך ניתן לראות מנתוני הלמ"ס ומשרד השיכון המתפרסמים ומהם עולה, כי קיימת מגמה של עלייה בכמות הדירות שנמכרו ברבעון האחרון. חלק לא מבוטל מהציבור מבין את הכלכלה הפשוטה הזאת ומעדיף לנצל הזדמנויות שנמצאות בחוץ כעת ושכנראה לא תהיינה שם כאשר העננה תתפזר", אמר אפרגן.