המטבע הישראלי בשיא של עשורים – המטבע של איראן בשפל

דולר - שקל | צילום: grafnata, שאטרסטוק

השקל הישראלי מפגין עוצמה יוצאת דופן ונסחר סביב רמות של 2.95–2.98 ש"ח לדולר, נתון שלא נראה בשווקים כבר קרוב ל-25 שנה. המגמה, שהחלה להתחזק מאז החלטת הריבית האחרונה, מונעת משילוב של ירידה חדה בפרמיית הסיכון של ישראל לצד נתוני מאקרו מעודדים המצביעים על צמיחה צפויה של למעלה מ-4.5% בשנת 2026.

בעוד השוק המקומי נהנה מעודף בחשבון השוטף ומצמצום חשיפת המוסדיים למט"ח, הדולר האמריקאי מוסיף לאבד גובה בעולם כולו, מה שדוחף את השקל לשיאים חדשים ומציב אתגר לא מבוטל עבור היצואנים הישראלים, אך מנגד בולם את לחצי האינפלציה בטווח המיידי.

בצד השני של המתרס הגיאופוליטי, הכלכלה האיראנית נמצאת בתהליך מואץ של התפרקות. המטבע המקומי, הריאל, רשם בשעות האחרונות שפל היסטורי מבהיל כאשר הוא נסחר סביב 1.47 מיליון ריאל לדולר אחד בשווקים הלא-רשמיים.

מדובר באיבוד של מעל 40% מכוח הקנייה בתוך פחות משנה, תולדה של סנקציות בינלאומיות מחמירות, אינפלציה דוהרת שחצתה את רף ה-50%, ומתיחות פנימית גוברת. הממשל בטהרן מנסה לבלום את הקריסה באמצעות הגבלת הגישה למט"ח ושינוי מדיניות מחירי הדלק, צעדים שכבר הובילו למחאות ענק ברחבי המדינה.

הניגוד החריף בין הכלכלות משתקף גם בנתוני התעסוקה והריבית. בעוד בישראל שיעור האבטלה נמוך משמעותית ועומד על כ-2.7%, באיראן יוקר המחיה והיעדר הגישה למטבע זר הופכים את חיי היומיום לבלתי אפשריים עבור מרבית האזרחים. "הריאל איבד מאז יוני 2025 מעל 40% מכוח הקנייה שלו, ועומד כיום על כ-1.4 מיליון ריאל לדולר – שפל חסר תקדים. לשם השוואה, בתחילת שנות ה-80 עמד השער הרשמי על 70 ריאל לדולר בלבד", כך עולה מדיווחים כלכליים המנתחים את המצב בטהרן.

במקביל, מומחים בישראל מעריכים כי עוצמת השקל תישמר בטווח הקרוב, מה שמעמיק את הפער הכלכלי בין המדינות ומדגיש את החוסן הפיננסי הישראלי אל מול התמוטטות המערכת הכלכלית של הציר האיראני.