"הביקושים החזקים לשבבים יימשכו לפחות בשנה וחצי הקרובות", כך מעריכים במגדל שוקי הון, וזאת על רקע המשך ההתקדמות המהירה של טכנולוגיית הבינה המלאכותית, העושה שימוש בשבבים כחומר גלם לפיתוח הפעילות | לקראת צמצום אפשרי בפערי הרווח בין המניות הקטנות לגדולות
שי קליין 14.08.2024"הביקושים החזקים לשבבים, במיוחד מחברות המייצרות שבבים לפעילות של בינה מלאכותית, צפויים להימשך לפחות עד סוף שנת 2025, משום ששבבים מהווים חומר גלם קריטי לתשתית הניצבת מאחורי טכנולוגיית הבינה המלאכותית", כך העריך גיא רוזן, מנהל השקעות בכיר במגדל ניהול תיקי השקעות. זאת על בסיס תחזיות תעשיית השבבים העולמית.
עוד בשיח שקיים רוזן עם לקוחות בית ההשקעות הוא ציין כי גם דטאות ומאגרי נתונים, אשר בהם מחזיקות ענקיות ההיי-טק, משמשים כחומר גלם קריטי הנדרש לפיתוח מודלים מתקדמים של בינה מלאכותית.
החזקה זו, לצד העוצמה הפיננסית המאפיינת את אותן ענקיות, "מאפשרת להן לפתח את התשתיות עליהן תהיה מבוססת המשך התפתחות הטכנולוגיה. מהפכת הבינה המלאכותית כיום היא בעיקר משחק של החברות הגדולות, שיכולות לבצע השקעות מאסיביות. מכיוון שכך, המשקיעים נוהרים קודם כל אליהן".
רוזן העריך, כי "טכנולוגיית הבינה המלאכותית צפויה להיכנס לכל תחומי החיים שלנו, אבל הזמן מהווה פה פרמטר משמעותי – מתי הדבר יהפוך ממשהו שנחמד להחזיק בו (Nice To Have) למשהו שחייבים להחזיק בו (Must Have). נוכח המצב כיום, בשלב הנוכחי אנחנו עדיין שמים דגש בהשקעה על ענקיות הביג טק וחברות השבבים, לגביהן יש ויזיביליות גבוהה. קשה מאוד להעריך עדיין מתי ובאילו היקפים תשפיע הבינה המלאכותית על ענפים נוספים".
חיוביות בשנת בחירות
מול היתרונות ששלחו את המשקיעים לרכישות מאסיביות של מניות ענקיות ההייטק, בשבועות האחרונים החלו רבים מהם להסיט השקעות למניות הקטנות יותר בשוק האמריקאי, ונרשם מעבר מהמדדים המרכזיים בשוק האמריקאי – S&P500 ונאסד"ק, לראסל 2000, המייצג את המניות הקטנות יותר.
רוזן מסביר, כי "ברמת המאקרו אפשר לראות התמתנות של האינפלציה והתחזית כיום היא שלקראת סוף השנה ניכנס לתהליך של הורדות ריבית בארה"ב, לצד צמיחה חיובית אבל ממותנת. אם כך יהיה הדבר, מדובר בסביבת פעילות אידיאלית לחברות קטנות, לכן לאחרונה ניתן לזהות שינוי טעמים בקרב משקיעים רבים ומעבר להשקעה במניות קטנות יותר".
עוד סבור רוזן, כי "פערי הצמיחה של הרווח למניה בין המניות הענקיות ליתר המניות גבוהים מאוד מזה מספר רבעונים, אולם לקראת סוף השנה הם אמורים להצטמצם משמעותית – מה שעשוי לתמוך במעבר משקיעים למניות הקטנות ולהורדת הבולטות של הגדולות ביחס לקטנות יותר".
רוזן גם התייחס להשפעת המירוץ לנשיאות ארה"ב על כיוון השווקים ואמר, כי "הבחירות לנשיאות יוצרות הרבה עניין תקשורתי, אבל בשורה התחתונה הכוחות הכלכליים והנתונים המתפרסמים הם בעלי ההשפעה הכי מהותית על כיוון השווקים, בעוד ההשפעה של פוליטיקאים מינורית יחסית על מצב השווקים לאורך זמן. היסטורית, שנים של בחירות לנשיאות מתאפיינות ברובן כשנים חיוביות לשוק המניות, כפי שראינו עד כה בשנה הנוכחית".