דמרי על ההתרחשויות האחרונות: "זה הפרת חוזה" • דמרי היה אמור להזרים לרשת הלוואות בעלים בסך 250 מיליון שקל תמורת 30% ממניות הרשת לכשיונפקו והלוואה של 100 מיליון שקל שתוחזר, לאחר ש-16 מסניפי הרשת יימכרו • והאם ביתן יאמץ אץ הצעת 'אלקטרה מוצרי צריכה'?
דוד שלומוביץ 21.04.2021
משמאל: יגאל דמרי, נחום ביתן ומיכאל לובושיץ מנכל קבוצת יינות ביתן בטכס חנוכת סניף חדש של הרשת | צילום: מיכאל אביטבול פרק נוסף נרשם בעלילת רשת יינות ביתן בראשות המייסד נחום ביתן. העסקה עם יגאל דמרי וקרן שקד עליה דיווחנו בכתבה נרחבת בחול המועד פסח, עלתה על שרטון וכבר יש מי שלוטש עין לעבר רשת החנויות. מדובר בחברת אלקטרה מוצרי צריכה שהציעה 250 מיליון שקל תמורת מכירת 50.1% ממניות הרשת והעברת השליטה לידיה.
סלע המחלוקת בין דמרי לביתן טמון בסמכויות ובביטחונות. מתברר שמצד אחד דמרי דורש להיות מעורב יותר במה שמתרחש ברשת ומעוניין גם לפקח על הכספים של הרשת, דבר שביתן מתנגד לו בכל מאודו. ומצד שני חברות ביטוח האשראי דרשו בטחונות נוספים, מה שדרש מדמרי להזרים עוד כספים לרשת.
נזכיר כי בעסקה בין דמרי לביתן, הראשון היה אמור להזרים לרשת הלוואות בעלים בסך 250 מיליון שקל תמורת 30% ממניות הרשת לכשיונפקו. העסקה בין השניים אמורה הייתה לכלול גם הלוואה נוספת של 100 מיליון שקל שתוחזר, לאחר ש-16 מסניפי הרשת יימכרו לרשתות ויקטורי ופרשמרקט תמורת 285 מיליון שקל.
נראה שיגאל דמרי, שכשל כבר בניסיונו לרכוש את ישראייר ואפריקה ישראל,ף לא הולך לוותר בקלות על העסקה. על פי הדיווח ב'כלכליסט' דמרי מאיים בהליך משפטי נגד ביתן, בטענה כי הוא חתום על הסכם מחייב עימו ועם וקרן שקד, על כניסה לשותפות ביינות ביתן, שיש לקיימו.
דמרי אמר אמש ל'כלכליסט': "הם (יינות ביתן) לא חותמים עם אף אחד. יש להם חוזה מחייב איתנו, עורכי הדין שלנו מטפלים בזה. ונשלחו להם מכתבים בנושא. זה הפרת חוזה". את דמרי מייצג בא כוחו, משרד עו"ד צבי אגמון.
עסקה עם אלקטרה
נחום ביתן לעומתו, כשראה שהעסקה עם דמרי הולכת לאבדון, מיהר לאמץ את הצעת אלקטרה מוצרי צריכה שבשליטת האחים מיקי ודני זלקינד. אלה הציעו להזרים 250 מיליון שקל להון החברה, בשונה מהעסקה עם דמרי שהיה אמור להלוות סכום דומה לחברה. אלא שבעסקת אלקטרה יתרחש משהו שביתן לא רצה להגיע אליו – תמורת הזרמת ההון, אלקטרה תרכוש מנחום ביתן מניות ב-70 מיליון שקל – בתמורה לקבלת 50.1% מהחברה בדילול מלא. התוצאה: הניהול השוטף כמו גם השליטה בחברה ובדירקטוריון יעברו אליה, נחום ביתן מייסד הרשת יישאר רק כדירקטור אך ללא השפעה על ניהול החברה.
על פי הדיווח של יורם גביזון ב-TheMarker, העסקה, שמשקפת שווי חברה של 350 מיליון שקל לפני ההשקעה, נעשית במקרה זה גם מתוך הסכמה בין נחום ביתן לבין שלמה רודב, יו"ר יינות ביתן, שמעדיף עסקה של הזרמת הון לחברה תוך כדי חיזוק המבנה הפיננסי שלה. חסרון נוסף שיש לעסקה דמרי המבוססת על קבלת הלוואה שניתנת להמרה למניות יינות ביתן, שהיא נושאת ריבית גבוהה, המגדילה עוד יותר את המינוף של יינות ביתן. זאת ועוד, העסקה המתגבשת עם אלקטרה עשויה לייתר את מכירת הסניפים המדוברים לרשתות ויקטורי ופרשמרקט.
מסע רכש
נראה שהאחים זלקינד השולטים באלקטרה עומדים באמצע מסע רכש מטורף, בין היתר בשוק הקמעונאות. הם עושים זאת באמצעות חברת הבת אלקטרה מוצרי צריכה שנסחרת בבורסה בשווי שוק נוכחי של כ-3.3 מיליארד שקל, אחרי זינוק של 30% ויותר מתחילת השנה. בימים האחרונים רכשה החברה את השליטה בקבוצת קולמביה, זכיינית המותג הבינלאומי קולומביה, תמורת 70 מיליון שקל. הרשת מפעילה שלוש חנויות ומתמחה באופנת מטיילים וציוד קמפינג, טיולים וסקי.
במקביל, אלקטרה מוצרי צריכה אמורה לחתום בימים הקרובים עם רשת חנויות הנוחות מארה"ב סבן אילבן (7Eleven), על קבלת זיכיון והקמת רשת חנויות הנוחות שלה בישראל. גביזון מזכיר, כי אלקטרה חתמה כבר בנובמבר 2020 על מזכר הבנות לא מחייב לקבלת זיכיון להפעלת הרשת האמריקאית בישראל והעסקה עם ביתן עשויה גם לייצר סינרגיות בין הפעילות של יינות ביתן לקמעונות מוצרי החשמל של אלקטרה צריכה, וההפעלה העתידית של רשת חנויות הנוחות.
פיצויים, דיונים ותביעות
על פי הדיווח, אם עסקת אלקטרה תיחתם בסופו של דבר, יהיה על ביתן להתמודד לבדו מול שורה ארוכה של משימות. הוא ייאלץ לפצות את את חברת הפניקס ואת קבוצת דמרי-שקד על ביטול העסקות איתן. לא ברור כמה דמרי ידרוש אולם ברור הוא שקבוצת הפניקס-כלירמרק-ארקין-ברק קפיטל זכאית לקבל פיצוי של 10 מיליון שקל לפי ביטוח עסקה שחתמה עליו עם החברה, אחרי שהעסקה התבטלה.
כשיסיים ביתן לפצות את שתי הקבוצות הוא יידרש לנהל דיונים עם הבנקים הפועלים ומזרחי-טפחות על האופציות שהם מחזיקים. על פי הדיווח, כל אחד משני הבנקים מחזיק באופציות שניתנות למימוש ללא תמורה ל-9% ממניותיה של החברה. על פי הסכם ההלוואה של יינות ביתן עם שני הבנקים מאפריל 2020, גם במקרה של הזרמת הון לחברה, לא ניתן לדלל אותן מתחת ל-5% מהונה של החברה לכל אחד מהם, ורכישת האופציות מהם תיעשה לפי שווי חברה של מיליארד שקל. האחים זלקינד דורשים (באמצעות אלקטרה צריכה) שהדילול כתוצאה ממימוש אופציות על ידי הבנקים ייעשה על חשבונו של ביתן.
דמרי אמר בתגובה ל'כלכליסט': "יש הסכמים חתומים ואנחנו מחכים. מדובר בשמועות". ואילו יינות ביתן סירבה להגיב על הידיעה.
