הודעת הריבית הצפויה של הפד לצד תנודות במחירי הנפט על רקע תקיפת מתקני הנפט הסעודיים, מביאים למסקנה שאל לנו להיות שאננים • מתן כהן בסיכום שבועי של הבורסה האמריקאית
מתן כהן 16.09.2019
שדות נפט בסעודיה | צילום: יוסי זמיר, פלאש 90 לאחר שהמדדים פרצו את התנגדות הריינג' עוד בשבוע שקדם לו, שבוע המסחר החולף היה בסימן שעיטה כלפי מעלה, אל עבר השיאים האחרונים במדדים המובילים בוול סטריט.
ה–S&P 500 נוגע ממש בשיא כל הזמנים שלו שנמצא ב–3,028 נק' וגרר אתו לא מעט נכסים, שביצעו מהלכי עליות לא רעים במהלך השבוע שעבר.
לקראת סוף שבוע המסחר ראינו האטה מסוימת רגע לפני שיאי כל הזמנים, אבל בסך הכל זו התנהגות מובנת, כאשר משקיעים המחזיקים נכסים מרמות נמוכות יותר, ירצו אולי לממש חלקים מסוימים מהסחורה שלהם, כאשר הם רואים את מספר הפעמים במהלך השנה וחצי האחרונות, בהם ביצע השוק פריצות שווא בשיאי כל הזמנים.
תעודת ה – SPY. נושקת לשיאי כל הזמנים.
במבט שבועי אנחנו רואים את מחזורי המסחר הגבוהים, ביחס לשבועות האחרונות, בתעודת ה–SPY, לצד דחיפה של הקונים עם קצת מימושים לקראת שלהי שבוע המסחר.
תרחישים שעלינו לבדוק – זה כמובן לראות כיצד ינסה השוק לפרוץ את שיא כל הזמנים. במידה ותהיה פריצה מהימנה עם מחזור מסחר גבוה וסגירה שבועית מעל נקודת השיא, נוכל לחשוב על המשך עליות וכך גם לתכנן את תכנית העבודה שלנו.
תרחיש שני – פריצת שווא עם מחזור מסחר גבוה וסגירה שבועית מתחת לנקודת השיא. יכול להיווצר שוב מצב לתיקון כלפי מטה בשוק ונצטרך להתחשב בפוזיציות שאנחנו מחזיקים ושנרצה להחזיק.
תעודת ה – SPY. טווח זמן שבועי.
הנאסד"ק – היה המדד שדווקא סיים שלילי את יום המסחר של יום שישי, בעיקר על רקע הירידות באפל, שירדה כ – 2.5% לאחר שב"גולדמן זאקס" הוציאו על המניה "טרגוט" מחיר ל – 160$ למניה והיא משכה אתה ביום המסחר של יום שישי את הסקטור כולו לירידות קלות.
רצוי לא להיות שאננים, במיוחד לא בשבוע כל כך חשוב כמו השבוע הנוכחי הבא עלינו לטובה.
נאסד"ק – דרך תעודת ה – QQQ.
הזהב והאג"ח
במבט יותר מעמיק וכולל, אנחנו רואים את הזהב דרך תעודת הסל שלו, כאשר הוא המשיך לרדת חזק גם במהלך השבוע שעבר ומעיד על יציאה של משקיעים ממנו וחזרתם אל שוק המניות.
בנוסף, גם תשואות האג"ח הממשלתיות ל–10 שנים, לא מפסיקות לעלות, כאשר התשואות כבר עומדות על 1.89%. משמע גם מהאג"ח אנחנו רואים יציאה של כסף וחזרתו אל שוק המניות הפחות סולידי.
הודעת הריבית, מאקרו והתכנסות הפד
נכון לעכשיו, השוק כבר מגלם מספר הורדות ריבית בהמשך, ובסקירות הקודמות כבר דיברנו בהקשר הזה על רקע הירידות דאז בתשואות האג"ח והיפוכי התשואות.
ביום רביעי צפוי הפד ברשות נגיד הבנק המרכזי, ג'רום פאוול, לתת את הצהרת הבנק המרכזי, בהקשר למדיניות הריבית של הבנק.
נכון לעכשיו, ישנן שמועות לא מבוטלות על הורדת ריבית נוספת בישיבה הקרובה של 0.25%. הורדה שהנגיד לא כל כך שש לבצע והוא כבר רמז על כך בישיבה האחרונה בסוף חודש יולי, כאשר השוק הגיב בירידות חזקות על רקע הדברים שאמר.
לכן יכול מאוד להיות, שגם אם הבנק יחליט להוריד את הריבית בעוד כ–0.25%, לא מן הנמנע שהנגיד ינסה לרסן את הציפיות כפי שהוא ניסה בסוף חודש יולי.
בנוסף להודעת הריבית ביום רביעי, מלאי הנפט גם כן יתפסו מקום מרכזי בנתוני המאקרו של יום רביעי, במיוחד על רקע תקיפת המל"טים על מתקני הנפט הסעודיים ביום שבת. תקיפה שהכריחה את יצואנית הזהב השחור לחתוך את תפוקת הנפט מה שגורם להקפצה חדה של כ–10% במחירי הנפט.
מדד הפחד המשיך לרדת כלפי מטה לאזורי הנוחות שלו, גם במהלך השבוע שעבר, כאשר הוא הוסיף להשיל כ–8% במהלך שבוע המסחר החולף. אך מאידך הוא מגיע לאזורים יחסית נמוכים מבחינתו, אזוריים מחזוריים שמהם הוא לא יורד.
עצם העובדה שהשוק נושק לשיאים, וראינו את המימושים הקלים לקראת סוף השבוע וגם בחוזים על המדדים מוקדם בבוקר יום שני, והתנודתיות הגלומה שמתחילה קצת לקבל עקום עולה אחרי שהיא התיישרה והתבססה, יכול לגרום לשוק לרדת ובקורלציה הפוכה לגרום לעליות במדד הפחד באופן אוטומטי.
מדד ה – VIX. חוזר לאט לאט לאזורי הנוחות.
בהחלט היה מצב לשורט סקוויז
בשבוע שעבר כתבתנו כאן על מניית AAOI כרעיון מסחר, לאחר שהמניה פרצה ברמה הטכנית את קו המגמה היורד, לצד פריצה של הממוצע נע 50 ימים יחד עם מחזורי מסחר מרשימים ועולים.
ובכן, הרעיון עבד כמצופה, והמניה נתנה תנועה של 13% מרגע הפריצה והכניסה לעסקה.
מניית AAOI.
שבוע מסחר מוצלח, חכם ורגוע לכולם.
כל הנכתב לעיל הינו חוות דעת בלבד של הכותב ואין להתייחס לאמור כהמלצה לקנייה או למכירה של נייר ערך מסוים.
הכותב הוא מתן כהן, אנליסט ומנכ״ל ״מארובוזו – מסחר מתקדם בשוק ההון״.
מייל : [email protected]
ערוץ ה – Youtube : https://bit.ly/2zkjCYi
דף הפייסבוק : https://www.facebook.com/marubozuok/
