דו"ח חדש חושף: למרות המלחמה – ההון הזר חוזר לישראל

דולרים | צילום: Svetlana Lukienko, שאטרסטוק

משרד האוצר מפרסם את הדו״ח השנתי להשקעות זרות, ומציג תמונה מורכבת אך מעודדת על מצבה של ישראל בזירת ההון הבינלאומי. על אף התנאים הגלובליים הקשים והמשך הלחימה, ישראל הצליחה לשמור על חוסן יחסי בשנת 2024, ולפתוח את 2025 עם מומנטום מרשים.

הנתונים של ה-OECD מראים כי זרמי ההשקעות הישירות לישראל הסתכמו ב־14.8 מיליארד דולר – ירידה של כ־9% בלבד לעומת השנה הקודמת, ירידה קלה יותר מהממוצע במדינות ה-OECD. בעולם נרשמו מדינות שבהן ההשקעות קרסו בעשרות אחוזים, כמו גרמניה עם ירידה כמעט מוחלטת, סין שאיבדה כ־65% מההשקעות ויפן עם כ־40% ירידה, בעוד מדינות אחרות דווקא זינקו כמו אוסטרליה וקנדה.

במקביל לנתוני הזרמים, אגף הכלכלן הראשי בחן את עסקאות ההשקעה שהוכרזו בפועל ומציג תמונה מעניינת: בשנת 2024 נסגרו עסקאות בהיקף של כ־2.22 מיליארד דולר. הנתון מושפע מאוד מעסקת אינטל מ-2023, שבלעדיה דווקא נרשמה עלייה של 24% בהיקף העסקאות.

ארה״ב שומרת על מעמדה כמקור הדומיננטי להשקעות זרות בישראל, עם יותר מ־7 מיליארד דולר — כשני שלישים מההון הזר שנכנס. אחריה נמצאות בריטניה, גרמניה, סין, שוודיה וצרפת.

בין העסקאות הבולטות השנה ניתן למנות את רכישת WalkMe על ידי SAP הגרמנית בעסקה של 1.5 מיליארד דולר, ואת הרחבת פעילות Energean, שהשקיעה כ־1.9 מיליארד דולר במאגרים כריש ותנין. ענף התוכנה ממשיך לשלוט בסצנת ההשקעות בישראל עם כ־70% מהעסקאות, ואחריו מדעי החיים ואנרגיה מסורתית.

אחרי שנה של האטה עולמית, החצי הראשון של 2025 כבר מראה תפנית חדה: השקעות זרות בהיקף 10.2 מיליארד דולר — התקופה החזקה ביותר מאז 2021, ובקפיצה של 35% לעומת החציון המקביל אשתקד.

הכלכלן הראשי, ד״ר שמואל אברמזון, מדגיש כי ההתאוששות הזו משקפת גידול באמון המשקיעים, לצד מאמצי האוצר לקדם הסכמי השקעות, להקל חסמים רגולטוריים ולשפר את הסביבה העסקית. רפורמת המיסוי על קרנות השקעה, שהוכרזה בנובמבר 2025, מוגדרת כמרכיב מרכזי במשיכת הון בינלאומי חדש בשנים הקרובות.